Made.com va nommer des administrateurs alors que les actions sont suspendues. Le détaillant de meubles en ligne est proche de la faillite après l’échec des efforts pour trouver un repreneur.

Made.com, le détaillant de meubles en ligne qui a fait son entrée en bourse il y a un peu plus d’un an avec une évaluation de 775 millions de livres sterling, est sur le point de nommer des administrateurs après que les actions de la société aient été suspendues mardi.

Cette décision intervient après que le groupe ait déclaré la semaine dernière que ses efforts pour trouver un acheteur ou obtenir un financement d’urgence avaient échoué, et qu’il ait ensuite cessé de prendre les commandes de ses clients.

Made, qui emploie jusqu’à 700 personnes, a fait appel aux consultants en insolvabilité de PwC pour déposer une notification d’intention de nommer des administrateurs pour sa branche opérationnelle, Made.com Design Ltd.

Cette décision donne à la société un délai de 10 jours pour vendre certaines parties de son activité ou trouver de nouveaux investisseurs.

Les actions ont déjà chuté d’un prix d’introduction en bourse de 200 pence à seulement 0,5 pence la semaine dernière.

Un processus de vente lancé en septembre n’a pas abouti à une proposition qui pourrait être livrée dans un délai acceptable, et la société a déclaré que toute vente de Made.com Design Ltd serait désormais gérée par les administrateurs.

Le détaillant, qui a été fondé par les entrepreneurs Ning Li et Brent Hoberman en 2009, a connu un boom pendant la pandémie grâce à ses meubles design qui étaient populaires auprès des jeunes consommateurs.

Mais les goulets d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement ont incité l’entreprise à revenir sur son modèle commercial de flux tendus et à conserver davantage de stocks à proximité de ses marchés en Europe, où elle a continué à se lancer dans de nouveaux territoires. Il en est résulté un capital important immobilisé dans les stocks au moment même où la demande diminuait.

La société a lancé trois avertissements sur ses bénéfices et a reconnu en juillet qu’elle aurait besoin de capitaux frais, après avoir levé environ 90 millions de livres lors de son introduction en bourse en juin 2021. Elle a ensuite déclaré que pour continuer à être cotée en bourse, elle aurait besoin de 70 millions de livres pour atteindre une rentabilité durable.

Ses deux cofondateurs, qui ont vendu des actions lors de l’introduction en bourse et n’ont pas été impliqués dans la gestion de la société, ont critiqué leurs successeurs.

M. Hoberman, qui a connu la gloire à la fin des années 1990 après avoir cofondé Lastminute.com, a déclaré qu’il avait préconisé une vente stratégique lorsqu’il siégeait au conseil d’administration.

« Made s’est retrouvé avec un inventaire massif au mauvais moment », a-t-il écrit dans un récent post LinkedIn. « Le modèle avait auparavant toujours été axé sur un stock minimal et le gaspillage. Ce qui était autrefois un modèle différencié s’est transformé en un modèle plus similaire à celui des autres détaillants ».

« Il y a beaucoup de questions sur la façon dont les capitaux levés lors de l’introduction en bourse ont été dépensés, qui s’inquiétait des risques potentiels et comment l’entreprise a dérivé de son modèle économique initial », a-t-il ajouté.

Li, qui a quitté son poste de directeur général en 2017 et dirige désormais l’entreprise française de soins de la peau Typology, a déclaré que le mantra de Made était la simplicité « parce que cela signifiait de la valeur pour nos clients et des économies de coûts pour l’entreprise ».

« De là où je suis assis aujourd’hui, je pense que la marque a perdu de vue cette orientation au cours des dernières années, et par conséquent, a perdu sa force ».

Il a ajouté qu’il s’était « senti impuissant » à intervenir car « les avocats et le conseil d’administration m’ont formellement interdit de parler [aux fournisseurs et aux employés] ».

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